أضافت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب في شهر أغسطس 2024 فعليًا على مستوى العالم 2.1 مليار دولار أمريكي في أغسطس، مما مدد سلسلة تدفقاتها الإيجابية لأربعة أشهر. سجلت جميع المناطق تدفقات إيجابية، حيث ساهمت الصناديق الغربية بالحصة الأكبر. مع ارتفاع سعر الذهب بنسبة 3.6% وتدفقات إضافية، ارتفعت الأصول العالمية المدارة بنسبة 4.5% إلى ذروة شهرية جديدة عند 257 مليار دولار أمريكي. كما استمرت الحيازات العالمية في التعافي، حيث زادت بمقدار 29 طنًا لتصل إلى 3182 طنًا بحلول نهاية الشهر.
نظرة إقليمية
- أمريكا الشمالية: شهدت أمريكا الشمالية تدفقات إيجابية للشهر الثاني على التوالي، حيث أضافت 1.4 مليار دولار أمريكي في أغسطس. مع انخفاض معدلات التضخم وتراجع سوق العمل، ومع الرسائل الحمائمية في محاضر اجتماع الفيدرالي الأمريكي وخطاب جيروم باول في جاكسون هول، أصبحت التوقعات تشير إلى خفض الفائدة في سبتمبر. نتيجة لذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات والدولار الأمريكي تراجعات حادة، مما قلل من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الذهب. أدى ذلك إلى ارتفاع سعر الذهب وتدفقات صناديق الذهب.
- أوروبا: استمرت صناديق أوروبا في جذب 362 مليون دولار أمريكي في أغسطس، مسجلة بذلك الشهر الرابع على التوالي من التدفقات الإيجابية. كانت الصناديق المدرجة في سويسرا والمملكة المتحدة هي الأكثر استفادة. وكان هناك طلب كبير على صناديق الذهب كملاذ آمن نتيجة لزيادة تقلبات الأسواق المالية العالمية.
- آسيا: شهدت صناديق آسيا تدفقات إيجابية للشهر الثامن عشر على التوالي، على الرغم من أن الإضافة بلغت 32 مليون دولار أمريكي فقط، وهي الأصغر منذ مايو 2023. وقادت الهند التدفقات في المنطقة، مسجلة أقوى شهر منذ أبريل 2019. اليابان شهدت أيضًا تدفقات ملحوظة، بينما الصين كانت تقود التدفقات الخارجة.
- مناطق أخرى: شهدت صناديق مناطق أخرى تدفقات إيجابية للشهر الثالث على التوالي بإجمالي 264 مليون دولار أمريكي، وهو أكبر تدفق على الإطلاق. وسجلت جنوب إفريقيا أقوى تدفقات شهرية لها على الإطلاق، مدفوعة بتوقعات خفض الفائدة المحلية.
أحجام صناديق الاستثمار المتداولة للذهب في شهر أغسطس 2024
تراجعت أحجام التداول العالمية للذهب بشكل طفيف، حيث بلغت 241 مليار دولار يوميًا في أغسطس، بانخفاض 3.2% عن الشهر السابق. ارتفعت أحجام التداول في السوق الموازية (OTC) بنسبة 5.9% لتصل إلى 158 مليار دولار يوميًا. في المقابل، انخفضت أنشطة التداول المدرجة في البورصة بنسبة 18% بسبب انخفاض كبير في حجم التداول في COMEX.
الجدول 1: التدفقات الإقليمية لشهر أغسطس 2024
| المنطقة | إجمالي الأصول المدارة (مليار دولار أمريكي) | تدفقات الصناديق (مليون دولار أمريكي) | الحيازات (بالطن) | الطلب (بالطن) | الطلب كنسبة مئوية من الحيازات |
|---|---|---|---|---|---|
| أمريكا الشمالية | 129.9 | 1,423.9 | 1,607.7 | 17.2 | 1.08% |
| أوروبا | 107.2 | 362.4 | 1,327.2 | 7.9 | 0.60% |
| آسيا | 15.1 | 31.6 | 184.2 | 0.3 | 0.15% |
| مناطق أخرى | 5.1 | 263.9 | 62.7 | 3.2 | 5.37% |
| الإجمالي | 257.3 | 2,081.7 | 3,181.7 | 28.5 | 0.90% |
| التدفقات العالمية الداخلة/الطلب الإيجابي | 7,022.2 | 53.8 | 2.85% | ||
| التدفقات العالمية الخارجة/الطلب السلبي | -4,940.5 | -25.2 | -2.01% |
حجم التداولات يبقى مرتفعًا
تراجعت أحجام تداول الذهب العالمية بشكل طفيف، حيث بلغت 241 مليار دولار أمريكي يوميًا في أغسطس، بانخفاض قدره 3.2% مقارنة بالشهر السابق.
فقد ارتفع متوسط أحجام التداول في السوق الموازية (OTC) بنسبة 5.9% على أساس شهري ليصل إلى 158 مليار دولار يوميًا.
من حيث الوزن، شهدت أحجام التداول في السوق الموازية زيادة بنسبة 2% مقارنة بالشهر السابق. أما الأنشطة المتداولة في البورصة، فقد انخفضت إلى 80 مليار دولار (-18% مقارنة بالشهر السابق)، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض بنسبة 28% في أحجام التداول في بورصة كومكس (COMEX). في المقابل، ارتفع حجم تداول الذهب في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 11% مقارنة بالشهر السابق.
ارتفعت أحجام تداول صناديق الاستثمار المتداولة للذهب (Gold ETFs) بنسبة 17% مقارنة بالشهر السابق، وكانت هذه الزيادة مدفوعة بشكل رئيسي بصناديق أمريكا الشمالية (+20% مقارنة بالشهر السابق).
استمر صافي المراكز الطويلة الإجمالية في بورصة كومكس (COMEX) في الارتفاع، ليصل إلى 917 طنًا بنهاية أغسطس، بزيادة قدرها 17% مقارنة بالشهر السابق، وهو أعلى مستوى شهري منذ فبراير 2020. جاء هذا الارتفاع في صافي المراكز الطويلة بشكل رئيسي من قبل مديري الأموال، حيث بلغت مراكزهم الصافية 737 طنًا في أغسطس، بزيادة قدرها 25% عن مستوى نهاية يوليو و71% أعلى من متوسط النصف الأول من العام البالغ 430 طنًا.
كما في الأشهر السابقة، كان الأداء القوي للذهب وزيادة رهانات المستثمرين على تخفيضات الفائدة المستقبلية من قبل الفيدرالي الأمريكي هما المحركان الرئيسيان لهذا الارتفاع.
الجدول 2: التدفقات حسب الدول لشهر أغسطس 2024
| الدولة | إجمالي الأصول المدارة (مليار دولار أمريكي) | تدفقات الصناديق (مليون دولار أمريكي) | الحيازات (بالطن) | الطلب (بالطن) | الطلب كنسبة مئوية من الحيازات |
|---|---|---|---|---|---|
| الولايات المتحدة | 124.5 | 1,015.5 | 1,540.7 | 11.9 | 0.78% |
| المملكة المتحدة | 48.4 | 306.5 | 598.6 | 4.2 | 0.71% |
| سويسرا | 26.4 | 119.3 | 326.3 | 3.9 | 1.22% |
| ألمانيا | 26.2 | 111.4 | 323.9 | 2.0 | 0.63% |
| الصين | 7.3 | -291.8 | 90.2 | -3.6 | -3.84% |
| كندا | 5.4 | 408.4 | 67.0 | 5.3 | 8.51% |
| فرنسا | 5.0 | -199.8 | 61.3 | -2.6 | -4.07% |
| الهند | 4.4 | 237.5 | 51.8 | 2.8 | 5.77% |
| استراليا | 3.3 | 66.3 | 41.4 | 0.9 | 2.16% |
| اليابان | 3.0 | 80.9 | 38.0 | 1.0 | 2.66% |
| جنوب إقريقيا | 1.5 | 197.5 | 18.7 | 2.3 | 14.21% |
| ايرلندا | 0.9 | -5.7 | 11.7 | -0.1 | -0.62% |
| إيطاليا | 0.4 | 30.7 | 4.8 | 0.4 | 8.72% |
| هونغكونغ SAR | 0.3 | 2.3 | 3.9 | 0.0 | 0.70% |
| تركيا | 0.2 | 0.1 | 2.5 | 0.0 | -0.13% |
| ليشتنشتاين | 0.0 | -0.1 | 0.6 | 0.0 | -0.67% |
| ماليزيا | 0.0 | 2.7 | 0.3 | 0.0 | 14.00% |
| السعودية | 0.0 | -0.1 | 0.1 | 0.0 | -0.89% |
الجدول 3: أكبر وأقل التدفقات الفردية لشهر أغسطس 2024
| الصندوق | الدولة | تدفقات الصناديق (مليون دولار أمريكي) | الحيازات (بالطن) | الطلب (بالطن) | الطلب كنسبة مئوية من الحيازات |
|---|---|---|---|---|---|
| SPDR Gold Shares | الولايات المتحدة | 1,351.8 | 862.5 | 16.7 | 1.97% |
| SPDR Gold MiniShares Trust | الولايات المتحدة | 504.3 | 107.8 | 6.3 | 6.19% |
| BMO Gold Bullion ETF | كندا | 389.7 | 5.0 | 4.9 | 3374.78% |
| iShares Physical Gold ETC | المملكة المتحدة | 231.8 | 206.3 | 2.8 | 1.40% |
| NewGold Issuer Ltd | جنوب إفريقيا | 162.3 | 17.5 | 1.9 | 12.02% |
| Sprott Physical Gold Trust | الولايات المتحدة | 153.3 | 100.3 | 1.9 | 1.96% |
| Pictet CH Precious Metals Fund – Physical Gold ‡ | سويسرا | 149.4 | 47.9 | 1.9 | 4.21% |
| Nippon India ETF Gold BeES | الهند | 114.1 | 17.7 | 1.4 | 8.35% |
| Japan Physical Gold ETF | اليابان | 80.9 | 38.0 | 1.0 | 2.66% |
| SMO Physical Gold ETC | المملكة المتحدة | 80.2 | 5.9 | 1.0 | 20.45% |
| Xtrackers IE Physical Gold ETC | ألمانيا | 63.6 | 64.4 | 0.8 | 1.24% |
| iShares Gold Trust Micro | الولايات المتحدة | 62.6 | 17.4 | 0.8 | 4.67% |
| Kotak Gold ETF | الهند | 57.6 | 6.3 | 0.7 | 12.23% |
| abrdn Gold ETF Trust | الولايات المتحدة | 56.1 | 43.4 | 0.7 | 1.66% |
| Invesco Physical Gold ETC | المملكة المتحدة | 43.3 | 213.4 | 0.5 | 0.26% |
المصدر: مجلس الذهب العالمي